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ING:资金行情推升类股轮涨 原物料族群续攻

2019-05-26 18:39 出处:未知 人气: 评论(0
记者张中昌 台北

今年以来,各类风险性资产都出现不小反弹行情,尤以去年受到压抑的新兴市场股市表现最为亮眼,同样的情形也出现在类股轮动上,ING投信表示,本波涨势相较去年10月全球股市反弹有不同之处,去年反弹波为所有类股均上涨,可视为市场资金全面性回补风险部位所引发的反弹;但今年以来攻击型与防御型股票呈现涨跌互见的局面,显示投资人除积极加码股市外,也开始注重类股间的配置,为本波多头走势得以延续的健康讯号之一。

根据Bloomberg统计,今年以来涨幅排名较前的产业类股,包括金融、原物料和资讯科技,反而是电信、公用事业等防御型类股呈现下跌走势,扭转2011年防御型类股独领风骚的局面。

ING投信指出,延烧超过两年的欧洲债务问题在近期陆续传出好消息,大为降低风险趋避意识,自欧洲央行于去年底实施长期再融资计画(LTRO)以来,欧洲各国发债殖利率均明显降低。以债务最为庞大的义大利为例,去年12月底发行之10年期公债利率仍处在逼近7%危险边缘的6.98%,但今年1月底所发的相同天期债券殖利率便大幅下降至6.08%,显见市场信心正在恢复。

另一方面,处于风暴核心的希腊也在各方强烈压力下,通过了进一步缩减财政方案,可望于3月底债务到期前取得欧盟第二批援助金,避免灾难性的违约后果,持续的进展让VIX指数再次回落至20以下,投资气氛再次转好。

ING投信认为,除了欧洲各国政府忙于为欧债问题寻求解套之外,其余各国政府也积极救经济,全球央行几乎同步的宽鬆货币政策提供风险性资产持续上攻最佳的温床。以联準会基準利率为例,在前次利率低点开始至降息循环开始期间,MSCI世界指数总计上涨77%,但在同一期间,股性积极的原物料类股涨势更为惊人,整体指数上涨幅度高达179%之多。目前短线风险性资产确有涨多回档之疑虑,但在此波降息循环短期内仍看不到终点的情况下,建议投资人可以于回档时逐步建立中长期部位,以掌握未来原物料类股涨幅。


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